Gli High Yield Bond (HY) o, in italiano, obbligazioni ad alto rendimento sono un particolare tipo di obbligazioni, caratterizzate da un elevato rendimento in considerazione del fatto che sono più rischiose rispetto ai Titoli di Stato e alle obbligazioni societarie con merito di credito più elevato (i c.d. ‘Investment Grade’).Si tratta di obbligazioni emesse in prevalenza da aziende di media dimensione caratterizzate da un alto indebitamento ma anche da Stati con basso rating.Si può trattare anche di obbligazioni di aziende di grande dimensione che a causa del deterioramento dei conti, per investimenti o per crisi di settore, hanno subito un downgrade da parte della agenzie di Rating e che qundi emettono high Yield (la Fiat è un esempio).L’emittente, per risultare più ‘attraente’ agli occhi degli investitori, deve pagare un maggiore interesse sul prestito obbligazionario. Sono connotate da un più elevato rischio di insolvenza e, per questa ragione, le agenzie di rating assegnano a questi strumenti rating Ba1/BB+ o inferiore.
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