Beta

Il ‘Beta’ in finanza è un indicatore che misura la variazione attesa d’un titolo (azione o obbligazione) rispetto alle variazioni del mercato di riferimento: ad esempio, se il mercato va giù e il prezzo di un titolo scende un po’ meno rispetto al mercato, allora quel titolo ha ‘Beta’ inferiore a 1, se il mercato va giù e il titolo scende in misura maggiore, allora il Beta è superiore a 1. Titoli con Beta inferiore a 1 sono considerati difensivi.Matematicamente, esso è il rapporto tra la covarianza tra i rendimenti dell’Asset Class-asset i-esimo e i rendimenti del portafoglio di mercato e la varianza dei rendimenti di mercato (δm). Esso può essere anche definito come (σ_i – ρ_im)/σ_m dove σ_i è lo scarto quadratico medio dei rendimenti dell’asset i-esimo, ρ_im è il coefficiente di correlazione tra i rendimenti dell’asset i-esimo e quelli del mercato ed infine σ_m è lo scarto quadratico medio dei rendimenti del portafoglio di mercato.==Descrizione==Poiché la covarianza dei rendimenti del portafoglio di mercato con se stessi (cov_mm) è pari alla varianza dei rendimenti del portafoglio di mercato, il Beta del portafoglio di mercato è pari a 1. Avremo un β inferiore a 1 se il titolo i-esimo ha varianza inferiore, e quindi è meno rischioso, rispetto al portafoglio di mercato mentre avremo un β superiore ad 1 quando il titolo i-esimo è più rischioso del portafoglio di mercato.Il mercato di riferimento può essere un indice finanziario, un altro portafoglio.