Grafico della settimana: le nostre valutazioni settoriali in giro per il mondo

Diamo oggi uno sguardo ai settori a livello globale, alla ricerca delle migliori opportunità d’investimento e, per farlo, utilizziamo uno strumento di analisi utile e semplice per orientarsi tra i settori: l’approccio value-momentum (ne abbiamo parlato qui).

Nel grafico qui sopra, ho considerato i dieci settori a livello mondiale, secondo la classificazione GICS di MSCI  e li ho analizzati in funzione:

• delle valutazioni , ovvero del valore di mercato rispetto ai fondamentali, sintetizzati dal rapporto prezzo/utili aggregati (anche noto come “Price/Earnings” o P/E, che noi calcoliamo seguendo il metodo di Graham & Dodd, cercando di “ripulire” il dato dal ciclo economico, oltre che tenendo conto delle differenze strutturali tra settore e settore);
• del “momentum”, ovvero l’abbrivio del mercato, rappresentato dalla performance a 12 mesi.

Che cosa ci dice il grafico?

I settori più attraenti a livello globale sono quelli che si trovano nel quadrante in alto a sinistra: Technology e Consumer Discretionary. Questi sono infatti i settori che “costano” relativamente poco ed hanno un “momentum” positivo. Il rapporto prezzo/utili di Grahaman & Dodd è inferiore alla sua media storica e relativamente inferiore rispetto agli altri settori e la performance è stata migliore.

Per chi è amante del rischio ci sono i settori in basso a sinistra. Sono settori con poco abbrivio , cioè “momentum”, ma con valutazione interessanti. In particolare, in questo quadrante, oltre a Telecommunications, troviamo i  Marterials e Energy, settori particolarmente sensibili all’andamento dell’economia e delle materie prime. E’ bene notare infatti come gli ultimi dati sulla crescita economica globale contenuti nel World Economic Outlook del FMI non siano confortanti. Inoltre persiste la debolezza dei prezzi delle materie prime che continua a mettere sotto pressione questi settori.

In alto a sinistra troviamo i settori cari ma “trendy”, insomma quei settori che se vuoi acquistare devi pagare a caro prezzo. Questi sono i Consumer Staples e gli Healthcare.

Infine, il quadrante in basso a destra è il peggiore, in quanto considera i settori con pochissimo momentum, e pure cari. Troviamo le Utilities e i Financials.  Questi settori mostrano non soltanto un momentum a 12 mesi negativo, ma presentano anche un rapporto prezzo utili di Grahaman & Dodd superiore alla loro media storica, che risulta relativamente peggiore, se confrontato con gli altri settori.

In conclusione, sottolineo come queste siano valutazioni relative dinamiche tra i vari settori, nel senso che i settori ruotano nel tempo tra i vari quadranti.

Se volete investire nei settori globali, strumenti finanziari facili da utilizzare sono ad esempio gli ETF.

All’interno del nostro sito www.adviseonly.com avete modo di costruire un portafoglio che investe in settori utilizzando tutti gli ETF quotati su Borsa Italiana e per gestiamo continuamente la qualità del dato.

Alternativamente potete copiare, monitorare e modificare uno dei portafogli costruiti dal team di strategie finanziarie di AdviseOnly come ad esempio il portafoglio settoriale Top sectors.

Vi aspettiamo!