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Finanza responsabile, ecco come investire con una mano sulla coscienza

Investire in modo etico si può…

È possibile investire tenendo una mano sul portafoglio e una sulla coscienza? La risposta è sì, almeno secondo la teoria della finanza etica e degli investimenti socialmente responsabili, che hanno preso piede negli ultimi anni in Europa e non solo.

Abbiamo deciso di dedicare un post a questo argomento in occasione della quarta edizione della Settimana Sri, promossa dal Forum per la Finanza sostenibile e in corso dal 5 al 18 novembre tra Roma e Milano.

Cosa sono i social and responsibile investments?

grafico sri1

 

Fonte: Kpmg European Responsible Investing Fund Survey 2015

I social and responsibile investments (Sri) sono strategie di investimento orientate al medio-lungo periodo che, agli obiettivi di ottimizzazione tra rischio e rendimento, affiancano considerazioni di natura ambientale, sociale o di governance (Esg – environmental, social, governance). Secondo una recente ricerca condotta da Kpmg (“European Responsible Investing Fund Survey 2015”), all’inizio del 2014 gli asset destinati a investimenti socialmente responsabili ammontavano a circa 21.400 miliardi di dollari a livello globale, con l’Europa prima in classifica con oltre il 50% del totale.

Questi asset sono allocati principalmente in fondi comuni di investimento (oggetto della nostra analisi odierna), fondi pensione e polizze assicurative. Per quanto riguarda nello specifico i fondi comuni dedicati agli investimenti responsabili, lo studio Kpmg rileva che, a fine 2014, l’universo Sri in Europa (compresi i prodotti domiciliati nelle isole Cayman e Bermuda) era costituito da 1,874 fondi per un totale di 372 miliardi di eurobdi asset in gestione.

 

grafico sri2

 

Fonte: Kpmg European Responsible Investing Fund Survey 2015

Sul tema è intervenuta di recente anche l’Associazione italiana del risparmio gestito: Manuela Mazzoleni, direttore Operations e Mercati di Assogestioni, ha evidenziato che “l’adozione dei criteri Esg è per gli operatori del risparmio gestito un’opportunità per svolgere il proprio ruolo di ‘good corporate citizen‘, ma anche uno spazio di innovazione che permette di rispondere ad una domanda emergente di investitori, istituzionali e retail, in linea con l’evoluzione prospettica dei mercati e del contesto normativo”.

Come investire in modo socialmente responsabile

Come investono i prodotti responsabili? Le strategie possono essere varie, forniamo di seguito le principali (sintetizzate dal Forum per la Finanza Sostenibile).

  • Esclusione: questo approccio prevede l’esclusione esplicita dall’universo investibile di singoli emittenti, settori o Paesi, sulla base di determinati criteri, a seconda dell’obiettivo etico dello strumento stesso (per esempio si può decidere di escludere armi, pornografia, tabacco, test su animali e così via).
  • Convenzioni internazionali: in questo caso gli investimenti vengono selezionati basandosi sul rispetto di norme e standard internazionali. Gli standard più utilizzati sono quelli definiti in sede OCSE, ONU o dalle Agenzie ONU.
  • Best in class: i nomi da inserire in portafoglio sono scelti secondo criteri ambientali, sociali e di governance, privilegiando le società più virtuose all’interno di un determinato universo, una categoria o una classe di attivo.
  • Investimenti tematici: in questo caso la scelta avviene sulla base di criteri tematici, come per esempio i cambiamenti climatici, l’efficienza energetica, la salute.
  • Engagement: l’attività si sostanzia nel dialogo con l’impresa su questioni di sostenibilità e nell’esercizio dei diritti di voto connessi alla partecipazione al capitale azionario. Si tratta di un processo di lungo periodo, finalizzato a influenzare positivamente i comportamenti dell’impresa.
  • Impact investing: lo strumento investe in imprese, organizzazioni o fondi con l’obiettivo di realizzare un impatto ambientale e/o sociale positivo, oltre naturalmente a un ritorno finanziario(microfinanza, social housing…)

L’offerta Sri in Italia

Vediamo ora quali sono i fondi socialmente responsabili disponibili oggi sul mercato italiano. La tabella che trovate di seguito, elaborata dal Forum per la Finanza Sostenibile su dati Morningstar, riporta solo  i fondi aperti agli investitori retail. Non compaiono invece i prodotti rivolti a investitori istituzionali.

[accordion title=”Elenco dei fondi Sri disponibili a investitori retail in Italia”]
NOME GRUPPO TIPOLOGIA
Aberdeen Ethical World Fund Aberdeen Asset Management fondi azionari
Aberdeen Responsible World Equity Fund Aberdeen Asset Management fondi azionari
Allianz Euroland Equity SRI Allianz Global Investor fondi azionari
Allianz Global Ecotrends Allianz Global Investor fondi azionari
Allianz Global Sustainability Allianz Global Investor fondi azionari
Amundi Accumulazione Attiva Low Carbon Amundi Asset Management fondi bilanciati
Amundi ETF Low Globale Amundi Asset Management fondi azionari
AXA WF Framlington Eurozone RI A EUR AXA Investment Managers fondi azionari
AXA World Funds Framlington Human Capital AXA Investment Managers fondi azionari
AZ Sustainable Absolute Return Azimut fondi bilanciati
BNP PARIBAS L1 Equity World Aqua Gruppo BNP Paribas fondi azionari
BNP PARIBAS L1 Smart Food Gruppo BNP Paribas fondi azionari
BNP Paribas Sustainable Active Allocation Gruppo BNP Paribas fondi bilanciati
Candriam Equities L Sustainable Emerging Markets Candriam fondi azionari
Candriam Equities L Sustainable EMU Candriam fondi azionari
Candriam Money Market Euro Sustainable Candriam fondi monetari
Candriam Sustainable Euro Bonds Candriam fondi obbligazionari
Candriam Sustainable Euro Corporate Bonds Candriam fondi obbligazionari
Candriam Sustainable Euro Short Term Bonds Candriam fondi obbligazionari
Candriam Sustainable Europe Candriam fondi azionari
Candriam Sustainable High Candriam fondi bilanciati
Candriam Sustainable Low Candriam fondi bilanciati
Candriam Sustainable North America Candriam fondi azionari
Candriam Sustainable World Candriam fondi azionari
CS (Lux) Global Responsible Equities Fund Credit suisse fondi azionari
CS (Lux) Sustainable Bond Fund Credit suisse fondi obbligazionari
Etica Azionario Etica Sgr fondi azionari
Etica Bilanciato Etica Sgr fondi bilanciati
Etica Obbligazionario Breve Termine Etica Sgr fondi obbligazionari
Etica Obbligazionario Misto Etica Sgr fondi obbligazionari
Etica Rendita Bilanciata Etica Sgr fondi bilanciati
Eurizon Azionario Internazionale Etico Eurizon Capital fondi azionari
Eurizon Diversificato Etico Eurizon Capital fondi obbligazionari
Eurizon Obbligazionario Etico Eurizon Capital fondi obbligazionari
Euro Capital Durable Eurizon Capital fondi azionari
Fonditalia Ethical Investments Fideuram Asset Management fondi obbligazionari
GIS European SRI Equity Generali Investments Europe fondi azionari
Investimenti Sostenibili Sella Gestioni SGR fondi obbligazionari
JP Morgan Global Socially Responsible Gruppo JP Morgan fondi azionari
MIROVA Euro Sustainable Aggregate Natixis Asset Management fondi obbligazionari
Mirova Euro Sustainable Corporate Bonds Natixis Asset Management fondi obbligazionari
Mirova Euro Sustainable Equity Natixis Asset Management fondi azionari
MIROVA Europe Environmental Equity Fund Natixis Asset Management fondi azionari
MIROVA Europe Sustainable Equity Natixis Asset Management fondi azionari
Mirova Global Climate Change Natixis Asset Management fondi azionari
MIROVA Global Sustainable Equity Natixis Asset Management fondi azionari
MIROVA Global Transition Energy Equity Fund Natixis Asset Management fondi azionari
MIROVA Global Water & Agricolture Equity Fund Natixis Asset Management fondi azionari
NN (L) Euro Sustainable Credit (excluding Financials) NN Investment Partners fondi obbligazionari
NN (L) Global Sustainable Equity NN Investment Partners fondi azionari
Objectif Investissement Responsable Action C Lazard fondi azionari
Parvest Environmental Opportunities Gruppo BNP Paribas fondi azionari
Parvest Global Environment Gruppo BNP Paribas fondi azionari
Parvest Green Tigers Gruppo BNP Paribas fondi azionari
PARVEST Human Development Gruppo BNP Paribas fondi azionari
PARVEST SMART FOOD Gruppo BNP Paribas fondi azionari
PARVEST Sustainable Bond Euro Gruppo BNP Paribas fondi obbligazionari
Parvest Sustainable Bond Euro Corporate Gruppo BNP Paribas fondi obbligazionari
PARVEST Sustainable Equity Europe Gruppo BNP Paribas fondi azionari
Petercam L Bonds Emerging Markets Sustainable Petercam fondi obbligazionari
Petercam L Bonds Government Sustainable Petercam fondi obbligazionari
Pioneer Global Ecology Pioneer Investments fondi azionari
Pioneer Obbligazionario Euro Corporate Etico Pioneer Investments fondi obbligazionari
Socially Responsible Collection Mediolanum fondi azionari
UBI Pramerica Azionario Etico UBI Pramerica SGR fondi azionari
UBI PRAMERICA Obbligazionerio Euro Corporate Etico UBI Pramerica SGR fondi obbligazionari
Vontobel Fund Clean Technology Vontobel Asset Management fondi azionari
Vontobel Fund Future Resources Vontobel Asset Management fondi azionari
Vontobel Fund New Power Vontobel Asset Management fondi azionari
Vontobel Fund Sustainable Asia (Ex-Japan) Equity Vontobel Asset Management fondi azionari
Vontobel Fund Sustainable Emerging Markets Leaders Vontobel Asset Management fondi azionari
Vontobel Fund Sustainable Global Leaders Vontobel Asset Management fondi azionari
[/accordion]
Scritto da

La scrittura è sempre stata la sua passione. Laureata in Economia per le Arti, la Cultura e la Comunicazione all’Università Bocconi di Milano, è entrata nel mondo del giornalismo nel 2008 con uno stage in Reuters Italia e successivamente ha lavorato per l’agenzia di stampa Adnkronos e per il sito di Milano Finanza, dove ha iniziato a conoscere i meccanismi del web. All’inizio del 2011 è entrata in Blue Financial Communication, dove si è occupata dei contenuti del sito web Bluerating.com e ha scritto per il mensile Bluerating.

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