Negli Stati Uniti esistono da una ventina d’anni, in Italia da circa dieci. Target Maturity è un concetto utilizzato principalmente nel contesto degli investimenti in obbligazioni e fondi obbligazionari. Si riferisce alla data in cui un fondo obbligazionario o una serie di obbligazioni sono progettati per raggiungere la scadenza e rimborsare il capitale agli investitori.
I fondi obbligazionari Target Maturity
Questi fondi investono in obbligazioni con scadenze specifiche, allineate a una data target. Sono progettati per fornire agli investitori una combinazione di rendimento e ritorno del capitale a una data prestabilita.
- Data di scadenza definita. Il fondo ha una data di scadenza prestabilita, per esempio il 2026 o il 2030. Alla scadenza, liquida le sue attività e restituisce il capitale agli investitori.
- Composizione del portafoglio. All’inizio, il fondo acquista una serie di obbligazioni con scadenze che si avvicinano o coincidono con la data target. Nel tempo, man mano che queste obbligazioni maturano, il fondo potrebbe reinvestire in obbligazioni con scadenze più brevi per allinearsi con la data target.
- Riduzione del rischio. Man mano che il fondo si avvicina alla data di scadenza, il rischio di durata diminuisce, riducendo la sensibilità del fondo alle variazioni dei tassi di interesse.
- Rimborso del capitale. Alla data di scadenza, il fondo rimborsa il capitale agli investitori, offrendo una certa prevedibilità rispetto a fondi obbligazionari tradizionali senza scadenza definita.
Caratteristiche e vantaggi del Target Maturity
Questo tipo di fondo offre una maggiore prevedibilità dei ritorni di capitale rispetto ai fondi obbligazionari tradizionali. Inoltre, riduce il rischio di tasso d’interesse nel tempo intanto che le obbligazioni si avvicinano alla scadenza. Tipicamente è l’ideale per gli investitori che pianificano per un evento futuro come la pensione o il finanziamento di una spesa importante.
Qualche esempio? Un investitore potrebbe scegliere un fondo Target Maturity che scade quando suo figlio inizia l’università. Altrimenti si può investire in un fondo che scade in coincidenza con l’inizio della pensione, per garantirsi l’entrata necessaria.
Mentre i fondi obbligazionari tradizionali tendono a mantenere una durata media costante, i fondi target maturity vedono la durata diminuire man mano che si avvicina la data di scadenza. Da segnalare, in ultimo, che i fondi Target Maturity possono essere meno volatili man mano che si avvicinano alla scadenza.
